本文来源：创业圈 作者：黄宇昆

(资料图)

文|记者黄宇昆

罗牛山2023年第二次临时股东大会正在酝酿。6月9日，这次临时股东大会将对公司2023年度向特定对象发行A股股票方案的议案进行审议。

本次定增计划始于今年2月，不过，在罗牛山4月6日召开的2023年第一次临时股东大会上，多项议案未获通过，约六成的中小股东对定增议案投了反对票。为此，罗牛山迅速修改了定增方案，募集资金总额由不超过20.82亿元降低为不超过17.96亿元，控股股东罗牛山集团退出定增。

由于退出了定增计划，罗牛山集团及其关联方不必再回避，看来6月的定增表决势在必得。记者致电罗牛山，未获接听。

自定增议案被否决后，罗牛山的股价一路下跌。从业绩表现看，一季报显示，今年一季度该公司实现营业收入13.87亿元，同比增长163.47%，实现归母净利润0.48亿元，同比增长263.65%。

值得注意的是，5月24日，在公布新的定增预案的当天，罗牛山还发布《关于持有的参股金融机构股权涉及参与组建海南农村商业银行的提示性公告》，公告称，海南省联社与下辖的19 家农信行社共同拟采取新设合并的方式组建海南农商银行，公司在2009年至2011年期间参股了海南17家农信行社涉及该组建方案，公司经营班子将高度重视、密切关注本次涉及的有关事宜。

图源：图虫创意

专注养猪主业，去年扭亏为盈

今年5月，海南农信改革迎来重大进展，海南省联社与下辖的19 家农信行社共同拟采取新设合并的方式组建海南农商银行，其成立后，将注销这20家机构的法人资格，全部资产、业务、债权债务等均由海南农商银行承接。

早在十多年前，罗牛山就已经先后入股了海南多家农信机构。记者注意到，自2019年年报开始，罗牛山已不再披露在被投资单位具体的持股比例，截至2018年末，罗牛山在多家海南农信机构的持股比例超过9%，其中对海口农商银行的持股比例达到10%。

截至今年一季度末，罗牛山长期股权投资为11.99亿元，占该公司资产总额的9.82%。罗牛山表示，公司现以生猪养殖及产业链配套相关业务为主营业务，本次海南农信改革事宜等不会造成公司主营业务发生变更或发生重大变化，也不会影响公司主营业务的正常经营和生产。

公开资料显示，罗牛山创立于1987年，是中国首家“菜篮子”股份制上市企业，畜牧产业板块是公司传统主营板块。上市后，罗牛山在畜牧业之外，逐渐将业务范围拓展至房地产业、教育业等，也由此被冠以“不务正业”之名。2017年，房地产业收入占当年罗牛山总营收的49.04%，而畜牧业的营收仅占21.56%。

房地产业曾多年占据罗牛山营业收入的半壁江山，不过，在海南楼市调控和猪周期上升的双重影响下，罗牛山开始决定专心养猪。2020年3月，罗牛山正式宣布将剥离房地产业务，实现公司聚焦畜牧主业，重回畜牧养殖业第一梯队的经营目标。

就目前情况来看，房地产仍为罗牛山的业务板块之一。据罗牛山2022年报，公司现在的主要业务集中在四大板块，即生猪养殖和屠宰加工业务、冷链业务、房地产业务和教育服务业务。

2022年，罗牛山摆脱了猪周期的影响，扭亏为盈，实现营业收入28.82亿元，同比增长53.99%；实现归母净利润0.89亿元，同比增长121.11%。罗牛山表示主要受生猪产能释放，商品猪出栏数量增加，下半年生猪销售价格上涨等因素影响。

分行业来看，畜牧业和农副食品加工业分别占总营收比例的36.08%、38.51%，为罗牛山的主要收入来源，房地产业的收入占比为13.28%。在深交所互动易上，罗牛山曾对投资者强调，公司房地产业务仅是存量土地开发，公司始终持续聚焦于生猪养殖等主营业务发展。

日前，罗牛山披露了4月销售简报，数据显示，今年4月，该公司销售生猪7.25万头，实现销售收入1.25亿元，同比变动分别为42.37%、负3.90%。对比行业头部牧原股份、温氏股份、新希望，4月生猪销售量均在百万头以上，如此看来，罗牛山想要跻身畜牧养殖业第一梯队难度不小。

定增募资加码生猪养殖，中小股东不买账

专注养猪也要花钱。今年3月，罗牛山发布2023年度向特定对象发行A股股票预案，拟发行不超过3.45亿股股份，募集资金总额不超过20.82亿元。扣除发行费用后，拟用于罗牛山琼海种猪场、收购股权、数智化建设、补充流动资金等项目。

罗牛山表示，随着公司经营规模的不断扩大，公司正常运营和持续发展所需的资本性支出和营运资金大幅增加，需要大量流动资金以保证生物性资产及饲料采购等重要的日常生产经营活动，公司对营运资金的需求呈现持续增长态势。因此，本次发行有利于提高公司的综合经营实力，增强公司的市场竞争力。

虽然罗牛山对于定增募资的需求较为迫切，但公司的中小股东对此却并不买账。4月6日，在罗牛山召开的2023年第一次临时股东大会上，多项定增相关的议案审议未获通过，且反对比例大部分在60%以上。

在此次临时股东大会的现场交流阶段，有股东提出了对此次定增的担忧，“作为中小投资者主要是担心增发的价格太低了，中小股东的权益无法保障。”该名股东称。对此，罗牛山回应表示，市场也有不少的发行价格是市价的九折或九五折，也有平价发行的案例。并且罗牛山的大股东并不参与定增股票定价，定增价格的确定是市场行为。

虽然定增议案未获临时股东大会通过，但罗牛山很快对方案进行了调整和更新。5月24日公布的新定增方案显示，与前次相比，罗牛山在发行股份数量不变的情况下，将募资金额从20.82亿元下调至17.96亿元，并且修改了部分投资项目。

根据此前的预案，罗牛山定增的发行对象为包括控股股东罗牛山集团在内的不超过35名合格投资者，在临时股东大会表决阶段，因议案涉及关联交易，罗牛山集团及其关联方回避表决。而在最新的预案中，罗牛山集团已经消失在发行对象中，这意味着，罗牛山集团及其关联方将可以在6月9日举办的临时股东大会上进行投票表决。

实际上，罗牛山曾在2020年推进过一次定增，且情况与目前如出一辙。2020年3月，罗牛山拟定增募资27.80亿元在临时股东大会上被否决，且当时罗牛山集团也因为参与了定增同样需要回避表决。修改议案后，罗牛山集团退出了定增，再次提请临时股东大会审议终获通过。

不过，当时定增虽然过了股东大会这一关，但根据证监会的反馈意见，罗牛山表示根据公司实际情况，无法在期限内完成清理房地产业务并注销房地产开发资质，因此向证监会申请撤回了定增申请材料。

截至目前，控股股东罗牛山集团共持有17.14%的股份，实际控制人徐自力直接或间接控制公司21.49%股份。罗牛山表示，在发行询价阶段，罗牛山董事会拟根据情况设定单一投资者最高认购数量，确保罗牛山集团在该次发行后仍为公司第一大股东。可以确定的是，若此次定增成功落地，罗牛山集团的持股比例将会稀释。

关键词：